Wzrost przyśpieszył względem poprzedniego kwartału, w którym wyniósł 4,3% r/r., ale jego struktura pozostaje słabo zrównoważona. Produkcja przemysłowa we wrześniu wzrosła o 5,5% r/r, ale sprzedaż detaliczna tylko o 1,1%, a inwestycje w nieruchomości w pierwszych trzech kwartałach spadły o 20,6% r/r. Nadwyżka handlowa rośnie i prawdopodobnie w całym roku będzie wyższa niż rekordowe 1,189 bln dol. z 2025 r. Władze podejmują ostrożne działania stymulujące popyt krajowy, oparte jednak na inwestycjach ze środków publicznych, a nie na zwiększaniu konsumpcji prywatnej. Nowe inicjatywy obejmują m.in. program „Sześciu Sieci” – inwestycji w sieci wodne, energetyczne, obliczeniowe, telekomunikacyjne, logistyczne i w infrastrukturę komunalną. Inwestycje te mają na celu modernizację kraju i umożliwienie mu optymalnego wykorzystania sztucznej inteligencji. Zwiększą popyt wewnętrzny, ale wyłącznie krótkoterminowo. Nie doprowadzą do wzrostu konsumpcji, której niski poziom przekłada się na nadpodaż, presję na marże przedsiębiorstw i eksport nadwyżek, co nasila napięcia z USA i UE. Ze względu na coraz bardziej zdecydowane działania partnerów model ten będzie trudny do utrzymania w średniej i długiej perspektywie.

O nierównowagach w gospodarce Chin pisał Piotr Dzierżanowski